隨著家電企業(yè)半年報(bào)披露完畢，家電行業(yè)上半年成績(jī)單出爐。根據(jù)wind金融終端，2022年上半年，A股家電行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6629.17億元，同比增長(zhǎng)4.58%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)470.66億元，同比增長(zhǎng)11.2%。特別明顯的變化是，上半年家電行業(yè)盈利能力持續(xù)改善。尤其二季度利潤(rùn)端環(huán)比改善顯著實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)271.99億元，同比增加11.11%，較Q1環(huán)比增加36.91%。
上半年受疫情反復(fù)的影響，家電行業(yè)需求端、供應(yīng)端、成本端以及物流等多方面均有不同程度的影響，行業(yè)整體增速承壓。從半年報(bào)來(lái)看，家電行業(yè)總體表現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期，韌性強(qiáng)勁，跑贏經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)。成績(jī)來(lái)之不易，其中有成本端下降的原因，更關(guān)鍵是家電品牌商與零售商加緊修煉內(nèi)功，根據(jù)消費(fèi)需求，產(chǎn)品升級(jí)迭代推出了更多個(gè)性化、高端化的產(chǎn)品，升級(jí)服務(wù)、優(yōu)化場(chǎng)景消費(fèi)體驗(yàn)，毛利率得以增加。家電行業(yè)整體盈利能力企穩(wěn)，行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)，復(fù)雜環(huán)境之下龍頭企業(yè)、實(shí)體型企業(yè)價(jià)值更加凸顯。
上半年家電品牌商與零售商同時(shí)深挖市場(chǎng)新機(jī)遇，把握了更多新增長(zhǎng)空間。從品類上來(lái)說(shuō)，上半年家電市場(chǎng)各品類之間景氣度持續(xù)分化，干衣機(jī)和洗碗機(jī)等新興智能家電景氣度持續(xù)提升，清潔機(jī)器人、空氣炸鍋表現(xiàn)出高成長(zhǎng)性。而從產(chǎn)品特性上來(lái)說(shuō)，家電消費(fèi)智能化、綠色化、套系化，成為消費(fèi)者選擇的新潮流。下一步在渠道變革上，家電品牌商與零售商正在試圖升級(jí)場(chǎng)景購(gòu)物體驗(yàn)，釋放更多機(jī)遇。
修煉內(nèi)功帶來(lái)行業(yè)盈利能力改善
今年以來(lái)，為了提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、增厚利潤(rùn)，家電相關(guān)企業(yè)收緊錢(qián)袋子，精打細(xì)算“過(guò)日子”。Q2家電大宗原材料價(jià)格下行，家電企業(yè)成本壓力緩解，通過(guò)持續(xù)的產(chǎn)品迭代，龍頭企業(yè)品質(zhì)提升帶來(lái)銷(xiāo)售提升，這是上半年家電行業(yè)盈利能力大幅改善的主要原因之一。更深層次的原因是，家電企業(yè)主動(dòng)調(diào)整尋求有質(zhì)量經(jīng)營(yíng)得以開(kāi)花結(jié)果，高質(zhì)量發(fā)展更進(jìn)一步。
作為國(guó)內(nèi)家電零售頭部企業(yè)，蘇寧易購(gòu)是眾多家電品牌產(chǎn)品面向終端消費(fèi)者的重要窗口，其數(shù)據(jù)具有代表意義。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示， 蘇寧易購(gòu)線下家電3C家居生活專業(yè)店上半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)盈利，公司綜合毛利率同比增加9.00%。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)盈利、毛利率改觀，是蘇寧易購(gòu)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量得到明顯提升的直接體現(xiàn)。
蘇寧易購(gòu)在財(cái)報(bào)中解釋，報(bào)告期內(nèi)公司通過(guò)調(diào)整商品結(jié)構(gòu)，聚焦家電，提升中高端產(chǎn)品的銷(xiāo)售推廣，毛利水平恢復(fù)較快，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率同比增加4.82%，其他業(yè)務(wù)毛利率同比增加4.18%，帶來(lái)公司綜合毛利率同比增加9.00%，綜合毛利率提升到20.31%，去年同期為11.31%。
分產(chǎn)品來(lái)看，今年上半年蘇寧易購(gòu)日用百貨產(chǎn)品毛利率增加4.96%、空調(diào)產(chǎn)品增加3.60%、白色電器產(chǎn)品增加4.01%、小家電產(chǎn)品增加1.23%、通訊產(chǎn)品增加0.46%，空調(diào)、白色電器上半年銷(xiāo)售規(guī)模表現(xiàn)強(qiáng)勁。
報(bào)告期內(nèi)蘇寧易購(gòu)?fù)瑫r(shí)繼續(xù)大力度推進(jìn)費(fèi)用管控，提高內(nèi)部管理效率，效果顯著，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用同比下降47.82%。蘇寧易購(gòu)于 2021 年 11 月實(shí)現(xiàn)單月 EBITDA 轉(zhuǎn)正，2022 年一季度實(shí)現(xiàn)季度 EBITDA 為正，2022 年第二季度 EBITDA 進(jìn)一步增厚。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)逐步向好的階段，蘇寧易購(gòu)將持續(xù)保持低成本運(yùn)營(yíng)的策略，嚴(yán)格投入產(chǎn)出。
國(guó)金證券在最新研報(bào)中指出，在上半年需求承壓的背景下，多數(shù)家電企業(yè)趨于穩(wěn)健、注重經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的提升，毛利率開(kāi)始修復(fù)。國(guó)金證券同時(shí)表示，當(dāng)前社會(huì)零售業(yè)已穩(wěn)步恢復(fù)，預(yù)計(jì)整體消費(fèi)環(huán)境將有好轉(zhuǎn)，進(jìn)入下半年，各項(xiàng)需求刺激、補(bǔ)貼政策落地，預(yù)期帶來(lái)積極影響。企業(yè)端成本壓力也將呈現(xiàn)緩釋之勢(shì)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)今年家電市場(chǎng)將出現(xiàn)“前低后高”的走勢(shì)特征。
合力釋放更多渠道潛力
家電行業(yè)人士指出，國(guó)內(nèi)家電消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)中高端產(chǎn)品需求提升，渠道變革持續(xù)釋放機(jī)遇，是零售商與品牌商聯(lián)合發(fā)力的重點(diǎn)。當(dāng)前蘇寧易購(gòu)圍繞用戶在家電換新需求和成套化家電購(gòu)買(mǎi)趨勢(shì)，完成新型店面模型的升級(jí)改造，推出旗下聚焦家庭場(chǎng)景解決方案的創(chuàng)新業(yè)態(tài)蘇寧易家。同時(shí)圍繞中高端品牌產(chǎn)品的消費(fèi)場(chǎng)景及體驗(yàn)，升級(jí)品牌、品類、場(chǎng)景專廳，優(yōu)化服務(wù)鏈路。
下沉市場(chǎng)是家電消費(fèi)另一大機(jī)遇，蘇寧易購(gòu)等同時(shí)在升級(jí)縣鄉(xiāng)區(qū)域場(chǎng)景，強(qiáng)化零供渠道供給。在剛剛過(guò)去的中秋小長(zhǎng)假，蘇寧易購(gòu)零售云迎來(lái)秋季家裝節(jié)啟動(dòng)后的首個(gè)爆發(fā)期，依托遍布全國(guó)縣鎮(zhèn)超11000家門(mén)店，聯(lián)手超1800個(gè)家電家居品牌，持續(xù)發(fā)力“家場(chǎng)景”消費(fèi)。縣域以舊換新銷(xiāo)售環(huán)比上月同期增長(zhǎng)40%，“高端品質(zhì)”、“智能舒適”、“套系購(gòu)買(mǎi)”成為關(guān)鍵詞。
在加碼渠道革新的同時(shí)，蘇寧易購(gòu)積極提升消費(fèi)服務(wù)，圍繞售前導(dǎo)購(gòu)、送貨上門(mén)、送裝一體升級(jí)全鏈條優(yōu)質(zhì)服務(wù)，提供線上線下全場(chǎng)景、全產(chǎn)品生命周期的保障。以端到端專業(yè)化、一體化的服務(wù)支撐，強(qiáng)化“家電、家居、家裝、家庭服務(wù)”四位一體全家桶式服務(wù)，滿足不斷升級(jí)的“家消費(fèi)”需求。
當(dāng)下隨著“金九銀十”消費(fèi)旺季的到來(lái)，國(guó)內(nèi)家電消費(fèi)領(lǐng)域也進(jìn)入了新一輪備戰(zhàn)階段。在場(chǎng)景體驗(yàn)方面，蘇寧易購(gòu)線下實(shí)體門(mén)店和海爾三翼鳥(niǎo)為載體，推動(dòng)家電消費(fèi)場(chǎng)景深度融合，提升用戶對(duì)于智能化、套系化產(chǎn)品的一站式購(gòu)買(mǎi)體驗(yàn)。蘇寧易購(gòu)與近期美的聯(lián)合打造了“品牌節(jié)”，加大了風(fēng)管機(jī)、洗碗機(jī)、節(jié)能空調(diào)等智能、綠色家電主推力度，充分滿足了不同家庭場(chǎng)景的消費(fèi)需求。蘇寧易購(gòu)近期還攜手科沃斯深化戰(zhàn)略合作，雙方將加快線下渠道建設(shè)，聯(lián)合打造旗艦品牌專區(qū)、悅生活等生活家電消費(fèi)場(chǎng)景，滿足潮流體驗(yàn)、生活美學(xué)愛(ài)好者的消費(fèi)需求。
今年以來(lái)國(guó)內(nèi)出臺(tái)多項(xiàng)刺激消費(fèi)政策扶持家電行業(yè)發(fā)展，政策端多次提及鼓勵(lì)有條件地區(qū)開(kāi)展家電下鄉(xiāng)和以舊換新，以激活存量市場(chǎng)、發(fā)掘增量市場(chǎng)。蘇寧易購(gòu)等加強(qiáng)場(chǎng)景產(chǎn)品升級(jí)，在綠色化、智能化、健康化等方向發(fā)力，推動(dòng)家電產(chǎn)業(yè)的持續(xù)進(jìn)步，自我也迎來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)。
